¿Qué es la creación de mercado automatizada (AMM)?

¿Qué es la creación de mercado automatizada (AMM)?

La creación de mercado automatizada (AMM por sus siglas en inglés) es un patrón que calcula de forma automática los precios de compra y venta según una fórmula para proporcionar una cotización continua al mercado. CoinEx combina la AMM con el libro de órdenes en términos de mecanismo de trading, y el sistema convertirá automáticamente el pool de liquidez en un libro de órdenes.

El AMM de CoinEx permite a todos los usuarios convertirse en creadores de mercado (Market Makers). Al añadir fondos al pool de liquidez, los usuarios compartirán las comisiones de transacción con la plataforma.

Acerca del algoritmo AMM

CoinEx aplica un algoritmo de "fórmula de creador de mercado de producto constante" en AMM, lo que significa que, al añadir fondos al pool de liquidez, los usuarios tienen que proporcionar dos activos diferentes, y la cantidad de los dos activos seguirá siendo un producto constante.

Hay dos algoritmos aplicados por CoinEx: uno es el algoritmo de "fórmula de creador de mercado de producto constante infinito", que se caracteriza por una provisión de liquidez firme al mercado, sin importar lo grande que sea el libro de órdenes o lo pequeño que sea el pool de liquidez. Éste es adoptado principalmente en los mercados normales (por ejemplo, CET/USDT).

El otro algoritmo, es de "fórmula del creador de mercado del producto constante finito", el cual mejora la tasa de utilización de fondos y aporta liquidez firme al mercado en un rango de precios determinado. Éste es adoptado principalmente en los mercados de stablecoins (por ejemplo, USDC/USDT).

¿Qué es el pool de liquidez? 

El pool de liquidez contiene los activos que se utilizan para AMM. Durante el trading, el producto de la cantidad de dos activos se mantendrá constante, conocido como CPMM (Constant Product Market Maker). Los Proveedores de Liquidez (PL o LP por sus siglas en inglés) ganarán el 50% de las comisiones de transacción generadas en el pool al añadir liquidez al mismo.

En los mercados AMM, cada par de negociación tiene un pool de activos y es ahí donde se añade la liquidez, donde se retira la liquidez y la regla de trading. La regla de trading estipula que el producto de la cantidad de 2 monedas debe permanecer constante, por lo tanto, cuando la cantidad de la moneda A disminuye, la cantidad de la moneda B debe aumentar según la regla A * B= la constante.

¿Qué es el mercado AMM?

Un mercado que admite la creación de mercado automatizada es un mercado AMM. En comparación con los mercados normales, el mercado AMM adopta un sistema de tarifas independiente. Los usuarios VIP no gozan de ningún tipo de descuento en las tarifas, y tampoco está disponible el uso de CET para reducir dichas tarifas de transacción.

Características del AMM

1. Rendimiento de la creación de mercado automatizada

Los Proveedores de Liquidez (PL) ganan el 50% de la comisión de trading generada en el pool de liquidez. El rendimiento de un solo PL será directamente proporcional a la cantidad de activos que haya aportado al pool.

2. Acumula ganancias diarias y retira todo a la vez

Las ganancias se calculan diariamente y se asignarán a la cuenta AMM de los LP antes de las 04:00 (UTC) del día siguiente. Cuando un PL retira la liquidez del pool, sus ganancias acumuladas también serán retiradas.

3. Acceso libre, gratuito

Los activos entre la Cuenta Spot y la Cuenta AMM se transfieren en tiempo real y no se cobrará ningún tipo de comisión durante la transferencia.

Comisiones e ingresos

Los ingresos de CoinEx AMM proceden principalmente de los dividendos de las tarifas de transacción asignadas por la plataforma. Los usuarios que aporten liquidez a algún pool ganarán el 50% o más de la comisión de transacción generada en el pool (el 100% para todos los mercados AMM que operen con CET). Los ingresos se calculan una vez al día y se depositan automáticamente en la cuenta de AMM al día siguiente. Los ingresos acumulados se pueden obtener cuando se retira la liquidez.

Por ejemplo:

Supongamos que el total de las tarifas de transacción del par comercial LBC/USDT en un día determinado es de 100 USDT y 400 LBC. Si el usuario Alice aporta el 10% de los activos del pool LBC/USDT, obtendrá 5 USDT y 20 LBC como recompensa por su participación en el mercado AMM de LBC/USDT. Los cálculos son los siguientes:

(1) USDT：100 * 50% * 10% = 5 USDT

(2) LBC：400 * 50% * 10% = 20 LBC

*La proporción aumentará del 50% al 100% si Alice proporciona activos al mercado CET/USDT.

Advertencia de riesgo

Los activos en la cuenta de Creación de Mercado se inyectarán en el pool de liquidez para la creación de mercado automatizada. Cuando el precio fluctúe, pueden producirse pérdidas impermanentes y el importe de los dos activos puede cambiar al retirar la liquidez. Más detalles sobre las pérdidas impermanentes.