Guía para principiantes: Entendiendo AMM
1. ¿Qué es AMM?
AMM (Automated Market Making) es un mecanismo que permite al sistema “colocar automáticamente órdenes de compra y venta” por ti. Sin operaciones manuales, el sistema cotiza precios de compra y venta basándose en una fórmula predefinida, asegurando liquidez en el mercado en todo momento.
🔗 Aprende más: Introducción a CoinEx AMM >>
2. ¿Cómo ganar ingresos?
Cada mercado AMM genera comisiones por trading. Al depositar dos activos emparejados en el pool de liquidez AMM, los usuarios pueden ganar una parte proporcional de las comisiones de trading, al igual que los creadores de mercado.
3. ¿Cuáles son los riesgos asociados con AMM?
El riesgo principal de AMM es la “Pérdida Impermanente”, que significa que durante fluctuaciones significativas de precio, el valor total de los activos que retires puede ser menor que si simplemente hubieras mantenido los tokens.
🔗 Lee la sección “Riesgos de AMM: Entendiendo la Pérdida Impermanente”
4. ¿Quién es apto para AMM?
Comerciantes que buscan ganar comisiones y están dispuestos a aceptar fluctuaciones en la cantidad de activos según las condiciones del mercado.
Guía avanzada: Mercados aplicables y mecanismos de ganancia
1. Mercados AMM soportados por CoinEx
Un mercado AMM se refiere a cualquier mercado de trading en CoinEx que soporte la creación automática de mercado.
📍 Visita la página de CoinEx AMM para datos completos de AMM >>
2. ¿Cómo ganar con AMM?
Las ganancias de AMM en CoinEx provienen principalmente de las comisiones de trading devueltas por la plataforma. Los proveedores de liquidez (LPs) ganan una parte proporcional del 50% de las comisiones generadas en ese mercado, basado en su participación en el pool de liquidez.
Nota: La tasa de reembolso de comisiones para mercados relacionados con CET es del 100%.
Ejemplo de cálculo
Para el mercado CET/USDT, si las comisiones totales de trading en una hora son 10,000 USDT y 10,000 CET, y posees un 1% de participación en el pool de liquidez, tus ganancias para esa hora serían:
- 10,000 USDT × 100% × 1% = 100 USDT
- 10,000 CET × 100% × 1% = 100 CET
3. ¿Cómo participar en AMM?
🔗 Por favor consulta el tutorial de AMM (Web｜App)
Lectura adicional: ¿Cómo funciona AMM?
1. ¿Qué es un pool de liquidez?
Un pool de liquidez es un fondo público en un mercado AMM donde se almacenan dos activos (por ejemplo, CET/USDT). Cada mercado AMM tiene un pool de liquidez independiente que sigue el modelo “Constant Product Market Maker” (CPMM).
Cuando los usuarios comercian (por ejemplo, comprando CET con USDT), las cantidades de los dos activos en el pool se ajustan automáticamente (USDT aumenta, CET disminuye) para mantener un producto constante y derivar precios en tiempo real.
Una vez que los usuarios proveen liquidez, ganan las comisiones de trading devueltas por CoinEx, que se acumulan automáticamente en el pool y pueden retirarse como un monto único cuando se elimina la liquidez.
2. ¿Qué modelos AMM adopta CoinEx?
CoinEx adopta el modelo “Constant Product Market Maker” en AMM. Los usuarios que inyectan activos al pool de liquidez deben proporcionar dos activos simultáneamente, manteniendo un producto constante de sus cantidades.
Basado en este modelo, CoinEx aplica 2 algoritmos AMM:
(1) Algoritmo AMM de rango infinito: Basado en el modelo Infinite Constant Product Market Maker, este algoritmo proporciona liquidez continua sin importar las fluctuaciones de precio. Se usa principalmente en mercados no estables, como CET/USDT.
(2) Algoritmo AMM de rango finito: Basado en el modelo Finite Constant Product Market Maker, este algoritmo establece rangos de precio específicos para mejorar la eficiencia del capital, usado principalmente en mercados de stablecoins, como USDC/USDT.
3. ¿Cuáles son las comisiones para mercados AMM?
Los mercados AMM de CoinEx tienen una estructura de comisiones independiente. No aplican descuentos VIP ni deducción de comisiones en CET.
| Tipo de usuario | Tasa AMM no stablecoin | Tasa AMM stablecoin |
| Usuarios regulares | 0.30% | 0.10% |
| Creadores de mercado | 0.15% | Maker: 0%, Taker: 0.05% |
🔗 Aprende más: Reglas de comisiones del mercado AMM >>
Riesgos de AMM: Entendiendo la Pérdida Impermanente
1. ¿Qué es la Pérdida Impermanente?
La Pérdida Impermanente es un riesgo común en AMM, que ocurre debido a fluctuaciones en el precio de mercado, lo que puede resultar en que el valor de tus activos en el pool de liquidez sea menor que si simplemente los hubieras mantenido.
En AMM, el pool de liquidez reequilibra las proporciones de activos según la fórmula del producto constante (x × y = k):
(1) Cuando los precios cambian, el sistema reequilibra automáticamente las cantidades de activos, por lo que la proporción de activos que retires puede diferir de tu depósito inicial.
(2) Cuando el precio se desvía significativamente del precio inicial, el valor de los activos reequilibrados puede ser menor que si simplemente los hubieras mantenido. La diferencia se llama “Pérdida Impermanente”.
- Si el precio continúa desviándose, la Pérdida Impermanente puede aumentar.
- Si los precios vuelven, la pérdida disminuye o puede desaparecer completamente.
2. Ejemplo de Pérdida Impermanente
Para CET/USDT, si el precio inicial de CET es 0.5 USDT, y el pool de liquidez contiene 1,000 CET + 500 USDT, con un producto constante de 1,000 × 500 = 500,000, y posees un 10% de participación en el pool, esto es lo que sucedería:
| Escenario | Precio CET |
Estado del pool de liquidez (Total) |
Tu 10% de participación | Valor de tus activos | Notas |
| Estado inicial | 0.5 USDT |
1,000 CET 500 USDT |
100 CET 50 USDT |
100 USDT | Valor base |
|
Aumento del precio de mercado (Liquidez inyectada) |
2 USDT |
500 CET 1,000 USDT |
50 CET 100 USDT |
200 USDT | Pool reequilibrado según la fórmula (x × y = k) |
| Simplemente mantener activos | 2 USDT | —— |
100 CET 50 USDT |
250 USDT | Sin reequilibrio |
|
Pérdida Impermanente (IL) |
—— | —— | —— | 50 USDT | IL = Valor de activos (manteniendo) − Valor de activos (inyectados al pool AMM) |
Nota: Para simplificar, se excluyen las ganancias por comisiones. En la práctica, las comisiones acumuladas pueden compensar parte o toda la Pérdida Impermanente.
3. ¿Cómo reducir la Pérdida Impermanente?
(1) La Pérdida Impermanente es más común en las primeras etapas de creación de mercado o en mercados unilaterales. A medida que se acumulan las comisiones de trading y los precios vuelven, la Pérdida Impermanente puede disminuir gradualmente y los proveedores de liquidez pueden terminar obteniendo ganancias.
(2) Elegir mercados o pares de stablecoins con movimientos de precio menores puede ayudar a minimizar el impacto de la Pérdida Impermanente.
Advertencia de riesgo
Los activos en tu cuenta AMM se añadirán al pool de liquidez para la creación automática de mercado. Debido a las fluctuaciones de precio, pueden ocurrir Pérdidas Impermanentes, y la cantidad de activos que recibas al retirar liquidez puede cambiar.
La Pérdida Impermanente generalmente disminuye a medida que los precios vuelven, pero aún puede afectar el rendimiento general.
Por favor, comprenda completamente los mecanismos de AMM y los riesgos asociados antes de proveer liquidez.