Panduan Pemula: Memahami AMM

1. Apa itu AMM?

AMM (Automated Market Making) adalah mekanisme yang memungkinkan sistem untuk “secara otomatis menempatkan order beli dan jual” untuk Anda. Tanpa operasi manual, sistem mengutip harga beli dan jual berdasarkan formula yang telah ditentukan, memastikan likuiditas pasar setiap saat.

🔗 Pelajari lebih lanjut: Pengantar CoinEx AMM >>

2. Bagaimana cara mendapatkan penghasilan?

Setiap pasar AMM menghasilkan biaya perdagangan. Dengan menyetor dua aset pasangan ke dalam kolam likuiditas AMM, pengguna dapat memperoleh bagian proporsional dari biaya perdagangan - sama seperti pembuat pasar.

3. Apa risiko yang terkait dengan AMM?

Risiko utama AMM adalah “Kerugian Sementara” (Impermanent Loss), yang berarti selama fluktuasi harga yang signifikan, nilai total aset yang Anda tarik mungkin lebih rendah dibandingkan jika Anda hanya menyimpan token tersebut.

🔗 Baca Bagian “Risiko AMM: Memahami Kerugian Sementara”

4. Siapa yang cocok untuk AMM?

Trader yang ingin mendapatkan biaya dan bersedia menerima fluktuasi jumlah aset berdasarkan kondisi pasar.

Panduan Lanjutan: Pasar yang Berlaku dan Mekanisme Penghasilan

1. Pasar AMM yang didukung oleh CoinEx

Pasar AMM mengacu pada setiap pasar perdagangan di CoinEx yang mendukung pembuatan pasar otomatis.

📍 Kunjungi halaman CoinEx AMM untuk data AMM lengkap >>

2. Bagaimana cara mendapatkan penghasilan dari AMM?

Pendapatan AMM di CoinEx terutama berasal dari biaya perdagangan yang dikembalikan oleh platform. Penyedia likuiditas (LP) memperoleh bagian pro-rata sebesar 50%​ dari biaya perdagangan yang dihasilkan di pasar tersebut, berdasarkan bagian mereka dalam kolam likuiditas.
Catatan: Rasio pengembalian biaya untuk pasar terkait CET adalah 100%.

Contoh perhitungan
Untuk pasar CET/USDT, jika total biaya perdagangan dalam satu jam adalah 10.000 USDT dan 10.000 CET, dan Anda memegang 1% bagian di kolam likuiditas, penghasilan Anda untuk jam tersebut adalah:

• 10.000 USDT × 100% × 1% = 100 USDT
• 10.000 CET × 100% × 1% = 100 CET

3. Bagaimana cara berpartisipasi dalam AMM?

🔗 Silakan merujuk ke tutorial AMM (Web｜Aplikasi)

Bacaan Lanjutan: Bagaimana Cara Kerja AMM?

1. Apa itu Kolam Likuiditas?

Kolam likuiditas adalah dana publik dalam pasar AMM di mana dua aset (misalnya, CET/USDT) disimpan. Setiap pasar AMM memiliki kolam likuiditas independen yang mengikuti model “Constant Product Market Maker” (CPMM).
Ketika pengguna berdagang (misalnya, membeli CET dengan USDT), jumlah kedua aset dalam kolam secara otomatis disesuaikan (USDT bertambah, CET berkurang) untuk mempertahankan produk konstan dan menghasilkan harga waktu nyata.

Setelah pengguna menyediakan likuiditas, mereka memperoleh biaya perdagangan yang dikembalikan oleh CoinEx, yang secara otomatis terakumulasi di kolam dan dapat ditarik sekaligus saat likuiditas dihapus.

2. Model AMM mana yang diadopsi CoinEx?

CoinEx mengadopsi model “Constant Product Market Maker” dalam AMM. Pengguna yang menyuntikkan aset ke dalam kolam likuiditas harus menyediakan dua aset secara bersamaan, menjaga produk konstan dari jumlahnya.
Berdasarkan model ini, CoinEx menerapkan 2 algoritma AMM:

(1) Algoritma AMM Jangkauan Tak Terbatas: Berdasarkan model Infinite Constant Product Market Maker, algoritma ini menyediakan likuiditas berkelanjutan tanpa memandang fluktuasi harga. Ini terutama digunakan di pasar non-stablecoin, seperti CET/USDT.

(2) Algoritma AMM Jangkauan Terbatas: Berdasarkan model Finite Constant Product Market Maker, algoritma ini menetapkan rentang harga tertentu untuk meningkatkan efisiensi modal, terutama digunakan di pasar stablecoin, seperti USDC/USDT.

3. Berapa biaya untuk pasar AMM?

Pasar AMM CoinEx memiliki struktur biaya independen. Diskon VIP dan pemotongan biaya CET TIDAK berlaku.

🔗 Pelajari lebih lanjut: Aturan Biaya Pasar AMM >>

Risiko AMM: Memahami Kerugian Sementara

1. Apa itu Kerugian Sementara?

Kerugian Sementara adalah risiko umum dalam AMM, terjadi karena fluktuasi harga pasar, yang dapat menyebabkan nilai aset Anda di kolam likuiditas menjadi lebih rendah dibanding jika Anda hanya menyimpannya.

Dalam AMM, kolam likuiditas menyeimbangkan ulang rasio aset sesuai dengan formula produk konstan (x × y = k):

(1) Ketika harga berubah, sistem secara otomatis menyeimbangkan ulang jumlah aset, sehingga rasio aset yang Anda tarik mungkin berbeda dari setoran awal Anda.

(2) Ketika harga menyimpang secara signifikan dari harga awal, nilai aset yang disesuaikan ulang mungkin lebih rendah dibanding jika Anda hanya menyimpannya. Perbedaan ini disebut “Kerugian Sementara”.

• Jika harga terus menyimpang, Kerugian Sementara dapat meningkat.
• Jika harga kembali ke harga semula, kerugian berkurang atau mungkin hilang sepenuhnya.

2. Contoh Kerugian Sementara

Untuk CET/USDT, jika harga awal CET adalah 0,5 USDT, dan kolam likuiditas berisi 1.000 CET + 500 USDT, dengan produk konstan 1.000 × 500 = 500.000, dan Anda memegang 10% bagian kolam, berikut yang terjadi:

Catatan: Untuk kesederhanaan, pendapatan biaya tidak termasuk. Dalam praktiknya, biaya yang terakumulasi dapat mengimbangi sebagian atau seluruh Kerugian Sementara.

3. Bagaimana cara mengurangi Kerugian Sementara?

(1) Kerugian Sementara lebih umum terjadi pada tahap awal pembuatan pasar atau pasar satu sisi. Seiring akumulasi biaya perdagangan dan harga kembali ke harga semula, Kerugian Sementara dapat berkurang secara bertahap, dan Penyedia Likuiditas pada akhirnya dapat memperoleh keuntungan.

(2) Memilih pasar atau pasangan stablecoin dengan pergerakan harga yang lebih kecil dapat membantu meminimalkan dampak Kerugian Sementara.

Peringatan Risiko

Aset dalam Akun AMM Anda akan ditambahkan ke kolam likuiditas untuk pembuatan pasar otomatis. Karena fluktuasi harga, Kerugian Sementara mungkin terjadi, dan jumlah aset yang Anda terima saat menghapus likuiditas dapat berubah.

Kerugian Sementara umumnya berkurang saat harga kembali, tetapi masih dapat memengaruhi hasil keseluruhan.

Harap pahami sepenuhnya mekanisme AMM dan risiko terkait sebelum menyediakan likuiditas.