마진 거래는 사용자가 소액의 자금(증거금)을 담보로 플랫폼에서 자금을 빌려 더 큰 규모의 포지션을 운용할 수 있도록 하는 거래 방식입니다.
다만, 마진 거래는 잠재적인 수익뿐만 아니라 손실도 함께 확대될 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 디지털 자산은 가격 변동성이 매우 크므로, 마진 거래에는 높은 위험이 따릅니다. 마진 거래를 시작하기 전에 관련 거래 메커니즘과 위험을 충분히 이해하시기 바랍니다.
핵심 개념
1. 기본 개념
- 마진 계정: 마진거래 실행, 마진 및 부채 관리를 위한 독립 계정입니다. 각 마진 거래 쌍(예: BTC/USDT)은 별도의 마진 계정을 가집니다.
- 전송 자산(마진): 담보로서 스팟 계정에서 마진 계정으로 이체된 자산입니다.
- 차입 자산(부채): 마진을 담보로 코인엑스에서 빌린 자산입니다.
- 사용 가능 자산: 신규 포지션 개설 또는 이체에 사용할 수 있는 마진 계정 내 자산으로, 전송된 자산과 차입된 자산 모두를 포함합니다.
- 동결 자산: 주문 대기 또는 기타 작업으로 인해 일시적으로 잠긴 마진 계정 내 자산입니다.
- 상환 예정 자산: 상환해야 할 차입 원금 및 발생한 이자입니다.
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위험률: 마진 계정의 강제 청산(마진콜) 위험을 평가하는 주요 지표로, 총 자산이 부채를 얼마나 커버하는지를 반영합니다.
- 위험률 = [(기준통화 총자산 - 미지급 이자 기준통화) / 지수 가격 + (기초통화 총자산 - 미지급 이자 기초통화)] / [(기준통화 차입 자산 / 지수 가격) + 기초통화 차입 자산] × 100%.
- 위험률이 높을수록 강제 청산 위험이 낮습니다.
2. 고급 개념
운영 절차
1. 자산 이체
사용자는 스팟 계정에서 마진 계정으로 자산을 담보로 이체할 수 있습니다.
- 차입 자금 없이: 마진 계정 내 모든 사용 가능 자산을 스팟 계정으로 다시 이체할 수 있습니다.
- 차입 자금이 있을 경우: 위험률이 "이체 위험률"을 초과할 때만 자산을 이체할 수 있습니다.
2. 자금 차입
사용자는 "마진 거래" 또는 "마진 자산" 페이지를 통해 자금을 빌릴 수 있습니다.
- 최대 차입 가능 금액 = (총 자산 - 미상환 차입 자산 - 미지급 이자) × (최대 레버리지 - 1) - 미상환 차입 자산.
- 코인엑스는 편의를 위해 마진 자동 대출 및 상환을 지원합니다.
3. 이자 계산 및 상환
- 이자 계산: 각 마진 대출별로 이자가 독립적으로 계산됩니다. 이자는 차입 시점부터 매시간(단리) 발생하며, 미지급 이자는 복리로 계산되지 않습니다.
- 상환: 상환은 시간 순서대로 처리되며, 상환 시 이자가 먼저 차감되고 그 다음 원금이 차감됩니다.
- 대출 주기: 각 대출 주기는 10일이며, 자동 갱신이 기본 설정입니다. 갱신 시 최신 차입 이자율을 기준으로 주기가 재설정됩니다.
거래 시나리오
1. 마진 롱 (📈 가격 상승 예상)
(1) 시나리오: BTC/USDT (3배 레버리지)에서 BTC가 5,000 USDT에서 상승할 것으로 예상합니다.
(2) 행동: 5,000 USDT 자본으로 최대 10,000 USDT를 차입하여 5,000 USDT에 3 BTC(총 15,000 USDT)를 구매할 수 있습니다.
(3) 결과: BTC가 6,000 USDT로 상승하여 매도하면, 이익은 3 BTC × (6,000 - 5,000) = 3,000 USDT입니다. 마진 거래가 없었다면 이익은 1,000 USDT에 불과합니다.
2. 마진 숏 (📉 가격 하락 예상)
(1) 시나리오: BTC/USDT (3배 레버리지)에서 BTC가 5,000 USDT에서 하락할 것으로 예상합니다.
(2) 행동: 5,000 USDT 자본으로 최대 2 BTC를 차입하여 5,000 USDT에 매도하여 10,000 USDT를 받습니다.
(3) 결과: BTC가 4,000 USDT로 하락하면 2 BTC를 8,000 USDT에 다시 구매하여 10,000 - 8,000 = 2,000 USDT의 이익을 얻습니다.
위험 관리 메커니즘
1. 지수 가격
코인엑스는 여러 주요 거래소의 스팟 가격을 기준으로 하는 지수 가격 시스템을 예외 처리 메커니즘으로 사용합니다. 이는 단일 시장에서의 급격한 가격 변동을 완화하고 불필요한 강제 청산을 방지하기 위함입니다.
2. 위험률 임계값
(1) 이체 위험률: 자산 이체에 필요한 최소 위험률입니다.
- 2배 레버리지 = 200%
- 3배 레버리지 = 150%
- 4배 레버리지 = 135%
- 5배 레버리지 = 125%
(2) 경고 위험률: 위험률이 경고 위험률 이하일 경우, 시스템이 사이트 내 메시지와 이메일로 사용자에게 알립니다.
(3) 강제 청산 위험률: 위험률이 강제 청산 위험률 이하일 경우, 부채 상환을 위한 강제 청산이 실행됩니다.
3. 강제 상환 (강제 청산)
강제 상환은 시스템이 자동으로 포지션을 청산하여 부채를 상환하는 최종 위험 관리 조치입니다. 발동 조건은 다음과 같습니다:
- 위험률 임계값 위반: 위험률 ≤ 강제 청산 위험률.
- 대출 만기: 자동 갱신이 비활성화된 상태에서 대출이 만료된 경우.
- 갱신 실패: 플랫폼 내 차입 가능 잔액 부족으로 자동 갱신이 실패한 경우.
4. 청산 가격
청산 가격은 강제 청산 위험률을 기반으로 계산된 예상 실행 가격입니다. 지수 가격이 이 수준에 도달하면 청산이 촉발됩니다.
- 청산 가격 = [(기준통화 차입 자산 × 강제 청산 위험률) + 미지급 이자 기준통화 - 기준통화 총자산] / [(기초통화 총자산 - 미지급 이자 기초통화 - 기초통화 차입 자산 × 강제 청산 위험률)].
5. 마진 보험 기금
보험 기금은 극심한 시장 상황에서 파산한 포지션으로 인한 손실을 보전하며(즉, 사용자 자산이 부채 상환에 부족한 경우), 청산 수수료와 암호화폐 대출 수입의 30%에서 조성됩니다.
마진 거래 위험 줄이는 방법
1. 레버리지를 합리적으로 사용하고 포지션 크기를 조절하세요.
2. 적시에 마진(전송 자산)을 추가하여 위험률이 안전한 수준(예: 110% 이상)을 유지하세요.
3. 손익을 확보하고 손실을 최소화하기 위해 스톱-리밋 또는 스톱-마켓 주문을 활용하세요.
위험 고지
마진 거래는 적은 자본으로 큰 수익을 낼 수 있는 기회를 제공합니다. 그러나 거래 방향을 잘못 판단하면 손실도 크게 확대될 수 있습니다. 일반 거래자는 강제 청산 및 포지션 파산을 방지하기 위해 높은 레버리지로 과도한 거래를 피해야 합니다.
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