Guia para Iniciantes: Entendendo AMM
1. O que é AMM?
AMM (Automated Market Making) é um mecanismo que permite ao sistema “colocar ordens de compra e venda automaticamente” para você. Sem operações manuais, o sistema cotiza preços de compra e venda com base em uma fórmula predefinida, garantindo liquidez de mercado o tempo todo.
🔗 Saiba mais: Introdução ao CoinEx AMM >>
2. Como ganhar renda?
Cada mercado AMM gera taxas de negociação. Ao depositar dois ativos pareados no pool de liquidez AMM, os usuários podem ganhar uma parte proporcional das taxas de negociação - assim como os formadores de mercado.
3. Quais são os riscos associados ao AMM?
O principal risco do AMM é a “Perda Impermanente”, que significa que durante flutuações significativas de preço, o valor total dos ativos que você retira pode ser menor do que se você simplesmente tivesse mantido os tokens.
🔗 Leia a seção “Riscos do AMM: Entendendo a Perda Impermanente”
4. Quem é adequado para o AMM?
Traders que buscam ganhar taxas e estão dispostos a aceitar flutuações na quantidade de ativos com base nas condições de mercado.
Guia Avançado: Mercados Aplicáveis e Mecanismos de Ganho
1. Mercados AMM suportados pela CoinEx
Um mercado AMM refere-se a qualquer mercado de negociação na CoinEx que suporta a criação automática de mercado.
📍 Visite a página CoinEx AMM para dados completos do AMM >>
2. Como ganhar com AMM?
Os ganhos do AMM na CoinEx vêm principalmente das taxas de negociação retornadas pela plataforma. Os provedores de liquidez (LPs) ganham uma parte proporcional de 50% das taxas de negociação geradas naquele mercado, com base na sua participação no pool de liquidez.
Nota: A taxa de reembolso para mercados relacionados ao CET é de 100%.
Exemplo de cálculo
Para o mercado CET/USDT, se as taxas totais de negociação em uma hora forem 10.000 USDT e 10.000 CET, e você possuir 1% de participação no pool de liquidez, seus ganhos nessa hora seriam:
- 10.000 USDT × 100% × 1% = 100 USDT
- 10.000 CET × 100% × 1% = 100 CET
3. Como participar do AMM?
🔗 Por favor, consulte o tutorial AMM (Web｜App)
Leitura Adicional: Como funciona o AMM?
1. O que é um Pool de Liquidez?
Um pool de liquidez é um fundo público em um mercado AMM onde dois ativos (por exemplo, CET/USDT) são armazenados. Cada mercado AMM tem um pool de liquidez independente que segue o modelo “Constant Product Market Maker” (CPMM).
Quando os usuários negociam (por exemplo, comprando CET com USDT), as quantidades dos dois ativos no pool ajustam-se automaticamente (USDT aumenta, CET diminui) para manter um produto constante e derivar preços em tempo real.
Uma vez que os usuários fornecem liquidez, eles ganham as taxas de negociação retornadas pela CoinEx, que se acumulam automaticamente no pool e podem ser retiradas em um montante único quando a liquidez é removida.
2. Quais modelos AMM a CoinEx adota?
A CoinEx adota o modelo “Constant Product Market Maker” no AMM. Os usuários que injetam ativos no pool de liquidez devem fornecer dois ativos simultaneamente, mantendo um produto constante das suas quantidades.
Baseado neste modelo, a CoinEx aplica 2 algoritmos AMM:
(1) Algoritmo AMM de Alcance Infinito: Baseado no modelo Infinite Constant Product Market Maker, este algoritmo fornece liquidez contínua independentemente das flutuações de preço. É usado principalmente em mercados não stablecoin, como CET/USDT.
(2) Algoritmo AMM de Alcance Finito: Baseado no modelo Finite Constant Product Market Maker, este algoritmo define faixas de preço específicas para aumentar a eficiência de capital, usado principalmente em mercados de stablecoin, como USDC/USDT.
3. Quais são as taxas para mercados AMM?
Os mercados AMM da CoinEx possuem uma estrutura de taxas independente. Descontos VIP e dedução de taxas em CET NÃO são aplicáveis.
| Tipo de usuário | Taxa AMM para não stablecoin | Taxa AMM para stablecoin |
| Usuários regulares | 0,30% | 0,10% |
| Formadores de mercado | 0,15% | Maker: 0%, Taker: 0,05% |
🔗 Saiba mais: Regras de Taxas do Mercado AMM >>
Riscos do AMM: Entendendo a Perda Impermanente
1. O que é Perda Impermanente?
A Perda Impermanente é um risco comum no AMM, que ocorre devido a flutuações no preço de mercado, podendo resultar no valor dos seus ativos no pool de liquidez ser menor do que se você simplesmente os tivesse mantido.
No AMM, o pool de liquidez reequilibra as proporções dos ativos de acordo com a fórmula do produto constante (x × y = k):
(1) Quando os preços mudam, o sistema reequilibra automaticamente as quantidades dos ativos, então a proporção dos ativos que você retira pode diferir do seu depósito inicial.
(2) Quando o preço se desvia significativamente do preço inicial, o valor dos ativos reequilibrados pode ser menor do que se você simplesmente os tivesse mantido. A diferença é chamada de “Perda Impermanente”.
- Se o preço continuar a se desviar, a Perda Impermanente pode aumentar.
- Se os preços retornarem, a perda diminui ou pode desaparecer totalmente.
2. Exemplo de Perda Impermanente
Para CET/USDT, se o preço inicial do CET é 0,5 USDT, e o pool de liquidez contém 1.000 CET + 500 USDT, com um produto constante de 1.000 × 500 = 500.000, e você possui 10% de participação no pool, veja o que aconteceria:
| Cenário | Preço do CET |
Status do Pool de Liquidez (Total) |
Sua participação de 10% | Valor dos seus ativos | Observações |
| Estado inicial | 0,5 USDT |
1.000 CET 500 USDT |
100 CET 50 USDT |
100 USDT | Valor base |
|
Aumento do preço de mercado (Liquidez injetada) |
2 USDT |
500 CET 1.000 USDT |
50 CET 100 USDT |
200 USDT | Pool reequilibrado conforme a fórmula (x × y = k) |
| Simplesmente manter os ativos | 2 USDT | —— |
100 CET 50 USDT |
250 USDT | Sem reequilíbrio |
|
Perda Impermanente (IL) |
—— | —— | —— | 50 USDT | IL = Valor dos Ativos (Mantidos) − Valor dos Ativos (Injetados no pool AMM) |
Nota: Para simplificar, ganhos com taxas são excluídos. Na prática, as taxas acumuladas podem compensar parte ou toda a Perda Impermanente.
3. Como reduzir a Perda Impermanente?
(1) A Perda Impermanente é mais prevalente no estágio inicial da formação de mercado ou em mercados unilaterais. Conforme as taxas de negociação se acumulam e os preços retornam, a Perda Impermanente pode diminuir gradualmente, e os Provedores de Liquidez podem eventualmente lucrar.
(2) Escolher mercados ou pares de stablecoins com menores movimentos de preço pode ajudar a minimizar o impacto da Perda Impermanente.
Aviso de Risco
Os ativos na sua Conta AMM serão adicionados ao pool de liquidez para criação automática de mercado. Devido às flutuações de preço, podem ocorrer Perdas Impermanentes, e a quantidade de ativos que você receber ao remover a liquidez pode variar.
A Perda Impermanente geralmente diminui à medida que os preços retornam, mas ainda pode afetar os retornos gerais.
Por favor, compreenda completamente os mecanismos do AMM e os riscos associados antes de fornecer liquidez.