永续合约与传统期货合约的差异

什么是传统期货合约？

期货合约是期货交易的买卖对象或标的物，是由期货交易所统一制定的标准化合约，规定在未来特定时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或金融商品。

例如，美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳，交易者如果购买一张小麦期货合约，则意味着在该合约规定的到期日需要买入5000蒲式耳小麦的实物商品。

什么是永续合约？

永续合约是一种类似于期货合约的数字货币衍生品，类似于一个保证金现货市场，其价格通过资金费率锚定标的资产的现货市场价格。相比于期货合约，永续合约最大的特点是没有交割日或结算日，用户可以无限期持有仓位。

永续合约和传统期货合约的差异

1、标的物不同
传统期货合约多数以某种实物商品或金融资产为标的物，如大豆、石油、股票、债券等。
永续合约的标的物主要是虚拟数字资产，如BTC/USDT、ETH/USDT等。

2、交易时间不同
传统期货合约的交易时间由期货交易所统一制定，通常为每日9小时交易时长，按月、季度或年进行交割结算。
永续合约7*24小时交易，可随时进行买卖交易，无交割结算日期。

3、设计机制不同
传统期货合约通常采用“穿仓分摊”机制，如果因为行情剧烈波动造成某些用户无法及时平仓导致的穿仓事件，即保证金无法覆盖亏损，则由平台所有盈利用户分摊穿仓用户的损失。
永续合约则是采用“自动减仓”机制，通过减少对手盘的仓位来降低市场风险，并用保险基金抵偿穿仓损失，无需平台所有用户分摊损失。