1、什么是资金费用
CoinEx永续合约没有到期或交割,而是通过资金费用机制,来使永续合约市场价格锚定现货市场价格,永续合约市场价格与现货市场价格一旦存在价差,持仓者需要定期向多头或空头交易者支付一定的资金费用。
2、资金费用结算
(1)结算周期
资金费用每分钟计算一次,通常每8小时支付或收取一次,收取时间在每天的08:00、16:00、24:00(UTC+8),并且只有在资金费用结算时间点持有仓位才需要支付或收取。若市场溢价率过高,结算周期可能会动态调整为4小时或2小时。
(2)结算形式
结算时,用户应当收取还是支付资金费用,由本期的资金费率以及该用户的持仓情况决定。当资金费率为正时,多头向空头支付资金费用,资金费率为负时,则由空头向多头支付资金费用。
注:资金费用本质是在多/空双方之间转移的费用,CoinEx不会从中收取任何手续费。
3、理论资金费用
资金费用 = 持仓数量 * 标记价格 * 资金费率
资金费率 (F) = clamp(平均溢价指数 (P+) + clamp(利率 (I) - 平均溢价指数 (P+), ±d) , a , b)
4、实际资金费用
(1)全仓模式
资金费用收取时,将直接从用户的已实现盈亏上扣除,至多扣除至用户保证金率等于(维持保证金率+平仓手续费率),多余部分不再收取。
(2)逐仓模式
资金费用收取时,将优先从用户的已实现盈亏上扣除,如果已实现盈亏不足,多余部分从用户持仓仓位的固定保证金上扣除,至多扣除至用户保证金率等于(维持保证金率+平仓手续费率),多余部分不再收取。
注意:
(1)系统收取资金费用时,将基于当前结算时刻计算出的资金费率进行收取。
例如:20:00 (UTC+8) 的溢价指数需取 16:00 - 20:00 (UTC+8) 资金周期内所有指数的算术平均值计算。
(2)每次所实际能收取的资金费用取决于系统从支付方账户上可扣除的总额。
5、资金费率说明
(1)计算公式
固定利率 (I) = 0
溢价指数 (P) = ((深度加权买价 + 深度加权卖价)/2 - 现货指数价格)/现货指数价格
平均溢价指数 (P+) = 从 N 小时前至当前时间点时间所有溢价指数的算术平均
资金费率 (F) = clamp(平均溢价指数 (P+) + clamp(利率 (I) - 平均溢价指数 (P+), ±d) , a , b)
*a,b为资金费率上下限,d为添加的缓冲系数,其值为0.03%,N为当前资金费用收取周期
(2)资金费率上下限
下限a = -0.75 * 最低维持保证金比率
上限b = 0.75 * 最低维持保证金比率
保证金率具体请见《CoinEx 合约信息》
*BTCUSDC、ETHUSDC市场特殊设置为±0.75%
(3)深度加权价格
保证金影响额 = 最低维持保证金率下可开的最大仓位 * 0.01
定义p为基础币种的数量/张数(假设第n档数量/张数正好为pn),q为计价币种的价格。
正向合约深度加权价 = (p1 * q1 + p2 * q2 + ... + pn * qn) / 保证金影响额 ,其中 p1 + p2 + ... + pn = 保证金影响额(单位:BTC 或者 ETH等)。
反向合约深度加权价 = 保证金影响额 / ( p1 / q1 + p2 / q2 + ... + pn / qn) ,其中 p1 + p2 + ... + pn = 保证金影响额(单位:张)。
(4)动态结算周期
资金费率结算周期,默认为8h,当溢价率过高时,可动态调整为4h、2h。
合约市场中,1h算数平均溢价指数连续4小时超过该市场的资金费率上下限,则在当前周期内自动向下缩短一档结算周期,直至2h间隔为止,每次调整有8h的静默期。
资金费率结算周期调整后,默认收取24/调整后间隔的次数(约24h),若在此期间再次触发调整,则重置时长。每达到收取次数后即向上恢复一档(约24h),直至恢复至默认结算周期。
注意:以上数据及指标内容可能会根据市场行情而进行实时调整,调整将不会另行通知。